비트코인 4개월 만에 최저치인데…스테이블코인 거래량은 왜 폭발했을까?

비트코인 4개월 만에 최저치인데…스테이블코인 거래량은 왜 폭발했을까?

최근 비트코인(BTC)이 급락하며 투자자들의 불안감이 커지고 있습니다. 지난 2월 이후 약 4개월 만에 최저점인 6만 1,300달러선까지 후퇴한 것인데요.

재미있는 점은 시장이 공포에 질린 순간, 스테이블코인의 거래대금은 올해 최대치로 폭발했다는 사실입니다. 암호화폐 시장의 대표적인 안전자산이자 거래 매개체인 테더(USDT)와 USDC의 거래량이 급증한 진짜 이유와 향후 비트코인 가격 전망을 분석해 드립니다.

1. 테더(USDT) 거래대금 하루 새 186% 폭등, 왜?

코인게코 데이터에 따르면, 비트코인이 급락한 지난 4일 테더(USDT)의 하루 거래대금은 무려 2,777억 9,032만 달러(약 426조 원)를 기록했습니다. 이는 전날(969억 달러) 대비 186%나 급증한 수치입니다.

이러한 수치는 작년 10월 파생상품 시장에서 역대급 청산(190억 달러 규모)이 발생했던 당일 이후 가장 높은 기록입니다. 테더뿐만 아니라 시가총액 2위 스테이블코인인 USDC 역시 일주일 전 대비 평균 거래대금이 10% 상승하며 시장의 돈이 스테이블코인으로 몰리고 있음을 증명했습니다.

2. 스테이블코인 거래량 급증의 3가지 핵심 이유

전문가들은 비트코인 급락 속에서 스테이블코인 거래가 활발해진 이유를 크게 세 가지로 분석합니다.

• 적극적인 저가 매수(Buy the Dip) 유입

보스턴컨설팅그룹(BCG)에 따르면, 스테이블코인 용도의 88%는 거래소에서 다른 코인을 교환하는 '페어링(Pairing)'에 쓰입니다. 즉, 비트코인이 단기 저점에 도달했다고 판단한 투자자들이 자금을 테더로 대거 전환해 매수 대기 상태를 만들었거나 실제 매수에 나선 것입니다.

• 강제 청산에 따른 담보 자산 정리

비트코인 가격이 급락하면서 레버리지(선물) 포지션의 강제 청산이 도미노처럼 일어났습니다. 이 과정에서 청산 매물을 소화하고 담보를 정리하기 위해 일시적으로 스테이블코인 거래량이 치솟았습니다.

• 변동성 방어를 위한 헷지(Hedge) 수요

추가 하락에 대비해 비트코인을 매도하고 가치가 1달러로 고정된 스테이블코인으로 피신하려는 위험 회피 심리도 한몫했습니다.

3. 비트코인 추가 하락 vs 기관 주도의 손바뀜, 향후 전망은?

현재 암호화폐 시장은 비트코인의 향후 방향성을 두고 팽팽한 의견 대립을 보이고 있습니다.

🔴 비관론: "상승 모멘텀 부재, 추가 하락 가능성"

예측시장 칼시(Kalshi)의 데이터에 따르면 투자자들은 비트코인이 5만 5,000달러 아래로 떨어질 확률을 66%, 5만 달러 아래로 추락할 확률을 50%로 점치고 있습니다.

• 찰스 슈왑 분석: "최근 약세는 단순 매도 압력 때문이 아니라, 시장을 위로 끌어올릴 새로운 상승 모멘텀(재료)이 고갈되었기 때문"

• 씨티은행 분석: "기업들의 매도 압력보다 더 큰 문제는 시장을 위로 밀어 올릴 새로운 매수 주체가 보이지 않는다는 점"

• 장기 투자자의 항복: 컴퍼스포인트에 따르면 155일 이상 비트코인을 보유한 장기 투자자들이 최근 몇 주 사이 매도세로 돌아섰으며, 특히 고점(9만 달러 이상)에서 물린 투자자들의 '손절(항복)' 물량이 나오고 있다고 분석했습니다.

🟢 낙관론: "역사적인 손바뀜, 다음 상승 사이클 온다"

반면, 온체인 데이터 분석업체 크립토퀀트의 주기영 대표는 이번 하락을 긍정적인 '세대교체'로 해석했습니다.

"현재 비트코인 OG(장기 투자자)들과 오래된 채굴자들의 매도는 미국 전통 금융기관과 ETF로 물량이 넘어가는 거대한 손바뀜 과정이다."

주 대표는 자산 가치 상승 측면에서 보면 기존 고래들보다 전통 금융기관의 자금이 더 강력하고 탄탄한 수요 기반이 될 수 있다며, 이번 손바뀜이 끝난 후 분명히 다음 상승 사이클이 올 것이라고 강조했습니다.

💡한마디

지금의 비트코인 하락장은 시장이 죽어가는 과정이 아니라, 기존 투자자들의 물량이 거대 기관으로 이동하는 '에너지 응축 기간'일 가능성이 높습니다. 스테이블코인 거래대금이 역대급으로 터졌다는 것은 시장에 참여하려는 대기 자금이 그만큼 엄청나다는 뜻이기도 하니까요.

과연 비트코인은 공포를 이겨내고 반등할 수 있을까요? 여러분의 생각은 어떠신가요?

본 포스팅은 투자 권유가 아니며, 시장 흐름을 전달하는 정보성 글입니다. 투자의 책임은 본인에게 있습니다.